TrendForce：关税导致内存库存下降

TrendForce 集邦咨询表示，关税鼓励美国内存买家在第一季度获得内存订单，从而减少了库存。
　　预计第二季度 DRAM 价格将环比下降 0-5%，而包括 HBM 在内的 DRAM 平均价格预计将上涨 3-8%，这得益于 HBM3e 12hi 出货量的增加。
　　尽管三星的 HBM 进度慢于预期，但它并未将大量产能转移回传统 DRAM。
　　SK 海力士仍然专注于服务器和移动 DRAM，限制了 PC DDR5 的供应。
　　由于消费者需求疲软和中国供应商的持续产能扩张，DDR4 价格仍然疲软，预计第二季度 PC DRAM 价格将环比持平。
　　服务器 DRAM 方面，北美三大 CSP 增加对通用服务器的采购，以及中国 AI 服务器投资的加大，推动了 DDR5 的强劲需求，预计 DDR5 价格将在第二季度趋于稳定，DDR4 的跌幅小于预期，总体平均合同价格持平。
　　移动 DRAM 需求有所改善。虽然由于中国供应商的积极扩张，LPDDR4X供应充足，但预计价格只会小幅下降 0-5%。
　　尽管比特供应量有所增长，但LPDDR5X供应仍然紧张，预计价格环比上涨 0-5%。
　　TrendForce 集邦咨询表示，第二季度 GDDR7 的需求将主要来自下一代显卡的库存。
　　由于供应紧张，预计 GDDR7 价格将持平或小幅下跌。
　　GDDR6 价格预计将下降 3-8%。
　　虽然 GDDR7 的产量正在增加，但供应仍然不稳定。为了防止价格进一步下降，主要 DRAM 供应商正在捆绑 GDDR6 以稳定合同定价并加快库存清关。
　　消费类 DRAM 的购买活动更加激进，支持其环比恢复增长。
　　随着生产放缓和需求反弹，DDR4 合约价格预计在 25 年第二季度将上涨 0-5%。DDR3 价格可能会保持平稳。