二季度 DRAM 市场规模创新高，各厂商表现差异显著

2025 年第二季度，全球 DRAM（动态随机存取存储器）市场呈现出前所未有的繁荣景象，市场规模达到 321.01 亿美元，环比增长 20%，同比增长 37%，创下历史季度新高。这一增长主要得益于 AI 驱动下以 HBM3E 和高容量 DDR5 为代表的高价值 DRAM 需求持续攀升，以及存储原厂 EOL（产品停产）通知刺激传统 DDR4/LPDDR4X 价格与需求快速增长的双重因素。
　　市场竞争格局
　　在市场竞争方面，各厂商表现各有千秋。SK 海力士凭借 122.71 亿美元的销售收入、25.1% 的环比增长率以及 38.2% 的市场份额，连续第二个季度位居 DRAM 市场榜首，且与第二的三星差距进一步扩大。三星二季度 DRAM 销售收入为 107.58 亿美元，环比增长 13%，市场份额为 33.5%。美光以 70.71 亿美元的销售收入、15.5% 的环比增长率和 22% 的市场份额位列第三。南亚科技和华邦电子也在二季度实现了显著增长，销售收入分别为 3.43 亿美元和 1.83 亿美元，环比增长率分别达到 54.8% 和 24.1%，市场份额分别为 1.1% 和 0.6%。
　　HBM 销售额的大幅增长以及数据中心需求的升温，推动了二季度 DRAM 量价齐升，SK 海力士、三星、美光的 DRAM 销售额均实现环比增长。头部原厂 DDR4 产能的快速减少和应用升级的缓慢，导致传统 DRAM 供需结构失衡，大量需求转向南亚科技与华邦电子，使其 DRAM 销售环比大幅增长。国内存储供应商也受益于传统 DRAM 的涨价效应，随着产能和供应的快速增长，预计其市场份额在今年内将持续扩大。
　　DDR4 价格倒挂现象
　　2025 年以来，DDR4 市场态势复杂。年初至 2 月，DDR4 价格持续下滑，1 月 8Gb DDR4 大宗交易价格约为 1.75 美元，连续五个月环比下滑，6% 的降幅更是创下 22 个月以来之。然而，4 月起价格大幅上涨，6 月 23 日，DDR4 16Gb 芯片均价达到 12 美元，而同容量 DDR5 产品报价仅为 6.014 美元，出现了 DRAM 历史上首次前代产品价格超越规格产品 100% 的异常现象。
　　这一现象是供给端和需求端多重因素共同作用的结果。供给端方面，随着 DDR5 DRAM 技术成熟和市场份额扩大，三星、SK 海力士、美光等主要 DRAM 原厂将产能重心转向 DDR5 和 HBM 等高利润、高性能产品。2 月起市场传出原厂可能停产 DDR3 和 DDR4 内存的消息，4 月三星通知年底前停产 DDR4，SK 海力士计划压缩 DDR4 产能至 20% 以下并预计 2026 年 4 月正式停产，6 月美光正式发出 DDR4 停产通知。
　　需求端方面，尽管 DDR5 已推出数年，但 DDR4 在中低端 PC 市场仍占主导。大量预算有限的消费者倾向于选择搭载 DDR4 内存的 PC，以控制整机成本。2024 年全球出货的消费级 PC 中约 60% 仍配备 DDR4 内存。同时，PC 厂商此前库存备货不足，原厂停产消息引发潮，以满足后续 1 - 2 年的市场需求。
　　认为，DDR4 价格大幅波动对市场供需影响深远。价格上涨增加了下游厂商生产成本，压缩了企业利润空间，部分小型 PC 组装商调整产品配置或提高售价。此外，这也加速了市场向 DDR5 的转型，随着需求转移和 DDR5 普及，DDR4 价格将回归理性并随市场萎缩而下降。
　　DDR5 需求持续增长
　　AI 服务器的爆发成为 DDR5 发展的强大驱动力。IDC 预测，2025 年全球 AI 服务器出货量将同比增长 80%，每台 AI 服务器搭载的 DDR5 容量是普通服务器的 3 - 4 倍，仅 AI 服务器领域就将新增约 20 亿 GB 的 DDR5 需求，相当于当前全球 DDR5 月产量的 1.5 倍。
　　PC 市场方面，英特尔和 AMD 计划在 2025 年底推出的新平台不再支持 DDR4，这将促使 PC 厂商全面转向 DDR5。TrendForce 预计，2026 年 PC 用 DDR5 渗透率将突破 80%，带动整体需求同比增长 30%。
　　各大存储厂商将 DDR5 DRAM 视为未来五年的核心产品，纷纷停产 DDR4 产品并将产能转向 DDR5。当前 DDR4 价格飙升为 DDR5 创造了替代窗口，DDR5 的市场前景十分广阔。